Заявок на участие в первенстве поступило 32, но позже их число снизилось до 29. Заранее было оговорено, что в Италии должны выступить 16 команд, поэтому ФИФА впервые в истории чемпионатов мира предварительно организовала отборочные игры.

Чемпионы мира уругвайцы отказались от участия в первенстве якобы в отместку за то, что, по их мнению, европейцы не прислали на первый чемпионат свои лучшие сборные. Но, скорее всего у уругвайцев в тот момент была просто слабая команда. Британские сборные были все еще в ссоре с ФИФА, это явилось причиной не участия в первенстве Англии, Шотландии, Уэльса и Северной Ирландии.

Чемпионат в Италии проводился по кубковой системе - системе с выбыванием.

Италия начала блестяще, разгромив в день открытия чемпионата сборную США - 7-1. Уже в 1/8 финала выбыли из борьбы оба представителя южноамериканского футбола - сборные Аргентины (она проиграла шведам - 2-3) и Бразилии (бразильцы уступили Испании - 1-3). Следующий этап розыгрыша ознаменовался одним из самых драматичных матчей в истории мировых первенств: Италия - Испания. В первой игре, несмотря на дополнительное время, была зафиксирована ничья - 1-1. Блестяще защищал ворота испанцев 33-летний Рикардо Замора. В переигровке на следующий день итальянцы заменили пять футболистов, а испанцы - семь, в том числе и травмированного Замору. Уже на первых минутах встречи известный «костолом» Монти вывел из строя левого края соперников Боша, а вскоре центрфорвард итальянцев забил мяч, который оказался единственным в этой игре.

В полуфинале итальянцы встретились со сборной Австрии, которую все называли не иначе как «Вундертим» (чудо-команда) за то, что она в начале тридцатых годов показывала не только великолепную игру, но и на протяжении долгого времени не знала поражений. Однако именно в 1934 году сборная Австрии начала терять былую мощь. Италия заслуженно победила - 1-0, а австрийцы даже не смогли в матче за 3-е место переиграть немцев (2-3).

Открытие чемпионата - сборная Чехословакии во главе со своим знаменитым вратарем Франтишеком Планичкой в полуфинале праздновала победу над командой Германии - 3-1, причем все три мяча забил Олдржих Неедлы, что позволило ему стать лучшим бомбардиром чемпионата. В финале фанатично настроенный стадион в Риме клокотал, как кипящий котел. Под влияние зрителей попал и шведский арбитр Иван Эклинд, которого после финальной игры чемпионата мира в Италии на родине Эклинда стали называть «графом Римским». Тем не менее чехословацкая сборная первой сумела добиться успеха. На 69-й минуте Пуч открыл счет. Тут же Неедлы вышел один на один с Комби, но, что было с ним крайне редко, промахнулся метров с пяти. На 80-й минуте Орси метров с 12 забил ответный гол, и основное время закончилось вничью - 1-1. В самом начале 30-минутного дополнительного времени Скиавио вывел итальянцев вперед - 2-1. Несмотря на отчаянные атаки чехов, хозяева поля сумели удержать преимущество. За этот успех они были объявлены героями нации.

Второй чемпионат, как и первый, принес устроителям первенства большой финансовый успех - 3 миллиона 700 тысяч довоенных итальянских лир, что было очень солидной суммой.

Джузеппе Меацца - один из лучших футболистов Италии всех времен. Во многом благодаря его игре Италия стала чем- пионом мира в 1934 году. "Сан-Сиро", стадион в Mилане, назван в его честь.